Should farmers follow the recommendations of market advisory services? A hierarchical bayesian approach to estimation of expected performance

Abstract

ABayesian hierarchical approach is employed to estimate individual expected performance of agricultural market advisory services. Skeptical beliefs based on market efficiency are incorporated as prior information. For a skeptical decision maker who is willing to follow an advisory program only if it is expected to increase price received by more than 1%, one of the corn programs, most of the soybean programs, and a few wheat programs may be valuable marketing alternatives. The expectation under this model from following the single top-ranked program are price increases of 1%, 4%, and 3% for corn, soybeans, and wheat, respectively.

Se emplea un enfoque jerárquico bayesiano para estimar el desempeño individual esperado de los servicios de asesoría de mercados agrícolas. Las creencias escépticas basadas en la eficiencia del mercado se incorporan como información previa. Para un tomador de decisiones escéptico que está dispuesto a seguir un programa de asesoramiento solo si se espera que aumente el precio recibido en más del 1%, uno de los programas de maíz, la mayoría de los programas de soja y algunos programas de trigo pueden ser alternativas de comercialización valiosas. . La expectativa bajo este modelo de seguir el programa único mejor clasificado son aumentos de precios del 1%, 4% y 3% para el maíz, la soja y el trigo, respectivamente.